腾讯证券7月23日讯，美国联邦贸易委员会（FTC）预计将对社交网络巨头Facebook（NASDAQ:FB）处以高达50亿美元的罚款，这似乎预示着Facebook将会迎来波涛汹涌的形势。但是，投资者看起来却几乎并不在意。

这对Facebook来说将是一笔创纪录的罚款，而在这一消息首次被报道的当天，该公司股价却创下了将近一年以来的最高水平——这或许是由于投资者感到宽慰，因为这笔罚款在市场上传闻已久，而其金额不如此前报道中那样高。但这对Facebook也可能是也可能是个信号，预示着该公司未来将会面临长期“头痛”的形势。

Facebook正面临着美国司法部对其商业行为的调查——与此同时，苹果公司（NASDAQ:AAPL）、谷歌母公司Alphabet（NASDAQ:GOOGL）、和亚马逊（NASDAQ:AMZN）也可能面临反垄断调查，这些大型科技公司正面临着来自政府的压力——更不用说更严格的数据隐私立法了，这可能会对Facebook收集个人信息并将其商业化的方式造成限制。

对于Facebook定于美国股市7月24日收盘后（北京时间7月25日凌晨）发布的第二季度财报而言，这可能意味着该公司将需拨备20亿美元来向联邦贸易委员会支付这笔和解费用。Facebook此前预计将可在第一季度中达成和解，并为此在当时财报中拨备了一笔30亿美元的费用。不过，该公司也可能会等到联邦贸易委员会正式宣布这笔罚款之后，才会在财报中认列其余的罚款。

尽管这项和解协议的金额十分巨大，而且还将意味着Facebook默认该公司侵犯了用户的隐私权，但美银美林的贾斯汀-波斯特(Justin Post)等分析师则认为，这对Facebook来说将是“积极的一步”。他指出，Facebook额外拨备20亿美元的费用仅相当于不到1美元的每股股票价值，而这项和解“标志着与联邦政府之间更好的合作”，而“对现金余额或股票价值的影响则是非常小的”。有基于此，波斯特将Facebook的股票评级维持在“买入”不变，目标价也同样维持在224美元不变。

尽管如此，投资者应该仔细研究Facebook在4月下旬提交的最新10-Q文件中的风险因素，并搜索关键词“监管”，这样一来就能找到42条参考资料。

“我们现在是、而且未来预计仍旧将是美国、欧洲和世界各地调查、质询、数据请求、行动和审计的对象，尤其在隐私和数据保护领域中更是如此。”Facebook在其10-Q文件中写道。

文件还称，“拟议的或新的立法和法规也可能会对我们的业务产生重大影响”，这指的是欧洲现行的“一般数据保护条例”（GDPR）和即将出台的“加利福尼亚州消费者隐私法”（California Consumer Privacy Act）。

第二季度业绩展望：

--盈利：据财经信息供应商FactSet调查显示，43名分析师平均预期Facebook第二季度调整后每股收益将达1.87美元，高于本季度初预期的1.75美元。在2018财年第二季度，Facebook的调整后每股收益为1.74美元。综合了买方和卖方分析师、基金经理人、学者及其他人士的Estimize调查则显示，预计Facebook第二季度调整后每股收益将达1.97美元。

--营收：据FactSet调查显示，40位分析师平均预期Facebook第二季度营收将达165亿美元。根据FactSet的数据，分析师平均预期该季度Facebook的月度活跃用户人数将可达到24.1亿人，与去年同期相比增长8%。相比之下，Facebook去年第二季度营收为132.3亿美元，月度活跃用户人数为22.3亿人。Estimize调查则显示，受访者平均预期Facebook第二季度营收将达166亿美元。

--股价反应：今年截至周四收盘为止，Facebook股价累计上涨了52.7%，至每股200.78美元；相比之下，同期标准普尔500指数上涨19%。在过去12个月时间里，Facebook股价则累计下跌了4%。FactSet数据显示，在追踪研究Facebook的47名分析师中，有40人将其股票评级设定为“买入”或“增持”，6人设定为“持有”，1人设定为“卖出”评级，这些分析师对Facebook股票给出的目标价平均值为221.98美元。

电话会议关注要点：

随着Facebook与美国联邦贸易委员会之间的和解协议即将出台，加之Facebook在2019年中采取了措施来推动加强安全性，预计明年的运营成本将会下降，分析师预计该公司未来的每股收益和盈利能力将会大幅提升。

投资公司KeyBanc Capital Markets的分析师安迪-哈格里夫斯(Andy Hargreaves)在7月16日发布的一份研究报告中写道：“我们仍旧认为，谷歌和Facebook还有极好的利润增长机会，按目前的价格来说是被低估了，并相信未来12个月时间里这两家公司都可以从现金流状况的改善中受益。”他将Facebook股票的“增持”评级和220美元的目标价维持不变。

证券公司FBNFBN Securities负责研究Facebook股票的分析师希布利-塞拉菲(Sheble Seyrafi)则指出，Facebook旗下照片共享服务Instagram的营收增长势头迅猛，再加上明年的运营成本预计将会不断下降，将会使得该公司2020年的每股收益从今年的不到7美元上升至9美元以上。

塞拉菲对美国财经媒体MarketWatch表示：“只要广告主能在Facebook平台上获得较高的投资回报率，就没有必要把目光投向别的平台。到目前为止，Facebook是最大的一个的平台。”塞拉菲将Facebook的股票评级设定为“跑赢大盘”，目标价为230美元。“除了Instagram以外，Facebook旗下还拥有Messenger服务，在印度市场上拥有WhatsApp支付服务，并即将推出加密货币‘天秤币’（Libra），因此Facebook的前景将会变得更好。”

对于Facebook的“天秤币”项目，塞拉菲并不是很看好。从亿万富翁马克-库班（Mark Cuban）到美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）总统和美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)，政商各界人士都对“天秤币”持批评立场。塞拉菲称，“天秤币”项目是个具有潜力的“登月计划”，但这个项目面临着很多监管障碍。上周，这种数字货币在美国国会参众两院都遭到了尖锐的质疑，多名议员称这个概念是“妄想的”、“疯狂的”和“危险的”。（星云）